Come leggere il bilancio di un'azienda
Il bilancio di un’azienda è un elemento fondamentale che tutti gli stakeholders analizzano per capire lo stato di salute di un’azienda. Andiamo a scoprire insieme come poter leggere al meglio il bilancio di un’azienda.
Perché il bilancio è importante
Prima di tutto, cerchiamo di capire insieme perchè il bilancio è un elemento così importante per andare a valutare un’azienda. E’ considerato l’elemento cardine per valutare un’azienda e le sue possibilità di crescita. Attraverso le sue parti, esso ci permette di andare a capire come si sta sviluppando l’attività economica dell’azienda stessa. Altre indicazioni importanti che il bilancio evidenzia riguardano la generazione di cash e come questo denaro viene utilizzato per comprare vari tipi di asset.
Come è composto il bilancio aziendale
Quando si va a leggere il bilancio di un’azienda, bisogna prima di tutto capire che è composto da tre parti principali che sono fortemente interconnesse fra di loro:
- Stato Patrimoniale, mostra quali asset possiede l’azienda e come ha fatto a possederli, quali fonti di denaro ha utilizzato per comprarli
- Conto Economico, indica i risultati economici dell’azienda in un determinato periodo. E’ fondamentale per andare a capire ricavi, costi e quindi gli utili o le perdite derivanti dall’attività economica dell’azienda
- Rendiconto Finanziario, va ad individuare come il cash si muove all’interno dall’azienda
A questo link trovate ad esempio i bilanci di Amazon degli ultimi trimestri. Andiamo ora ad approfondire nel dettaglio ogni parte del bilancio.
Leggere il bilancio: lo Stato Patrimoniale
Gli elementi principali dello Stato Patrimoniale sono attività (Assets), passività (Liabilities) e patrimonio netto (Equity). La formula principale dello Stato Patrimoniale è: Attività – Passività = Patrimonio Netto
Un’altra cosa molto importante da indicare, è che attività e passività possono essere suddivise entrambe fra breve e lungo termine. E’ una cosa di cui tenere conto perchè un’azienda potrebbe avere ad esempio molte passività a breve termine e poche attività a breve termine. In questo caso, l’azienda in questione potrebbe avere delle difficoltà a ripagare i propri debiti nel breve termine.
Qua di seguito trovi un articolo che spiega nello specifico come leggere lo Stato Patrimoniale .
Leggere il bilancio: il Conto Economico
Questa parte che si può leggere all’interno del bilancio è importante per capire quanti rendimenti economici produce per un’azienda la vendita e la produzione di un bene o servizio. I principali elementi che vengono presi in considerazione sono i ricavi e i relativi costi diretti ed indiretti.
All’interno del Conto Economico troviamo la cosiddetta “Top Line”. Essa indica il ritorno economico di un’azienda derivante dalla differenza fra il totale del fatturato e i costi diretti per generare quei ricavi. Partendo da questi dati, è possibile ottenere il Gross Profit. Detto anche Margino Lordo in italiano, è quel dato percentuale che indica quanto è questa differenza rispetto al totale dei ricavi di partenza.
Una volta tolti i costi diretti, si procede poi a togliere i costi indiretti (ad esempio stipendi, costi di marketing, ricerca e sviluppo, etc). Si ottiene in questo modo l’EBITDA, ossia l’utile ottenibile prima di togliere gli interessi, le tasse, i deprezzamenti e gli ammortamenti.
Si può procedere a togliere successivamente tutte le voci indicati per ottenere l’utile finale. Questo numero indica il ricavo effettivo che l’azienda deciderà se dividere fra i vari shareholders oppure reinvestirli all’interno dell’azienda.
Come abbiamo detto, le varie parti del bilancio sono tra di loro interconnesse. A dimostrazione di questo, gli utili non distribuiti vengono sommati al Patrimonio Netto nello Stato Patrimoniale e all’interno del Cash Flow operativo del Rendiconto Finanziario.
Qua trovi un articolo che spiega come leggere al meglio il Conto Economico di un bilancio.
Leggere il bilancio: il Rendiconto Finanziario
Quando si va a leggere questa parte del bilancio aziendale si capisce come entra o come esce il cash all’interno dell’azienda. Il Cash Flow viene diviso in tre parti fondamentali:
- Cash Flow derivante da Investimenti svolti dall’azienda stessa in particolari assets
- Operativo, ossia quello proveniente dalle attività operative dell’azienda
- Finanziario, quello derivante dalla struttura finanziaria dell’azienda, ad esempio dalla richiesta di debito, dall’emissione di nuove azioni, pagamento di dividendi, etc
Qui trovi un articolo che spiega come leggere e cos’è il Rendiconto Finanziario.
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